上海宽频科技股份有限公司（ST沪科，600608.SH）在2024年10月30日披露了2024年三季报之后，即于2024年11月1日收到了来自上海证券交易所的监管问询函（上证公函【2024】3592号）。

上交所重点关注了ST沪科贸易主营业务是否具有商业实质，客户、供应商与公司实控人、控股股东之间是否存在关联关系、往来款项，预付账款是否合理，以及存货及其减值情况。

ST沪科先后3次申请延期回复上交所的问询函，终于于近日披露了《关于对上海证券交易所监管问询函回复》。

ST沪科坦言：

一方面，公司相关业务及资金流水是否存在商业实质及符合收入确认条件有待进一步核查，

另一方面，公司供应商与客户及最终销售客户之间是否存在其他关联关系及业务、资金往来等情况有待进一步核实。

在回复上交所监管问询的这一个多月中，ST沪科的董监高还发生了变动：

一是董事、总经理王亮先生、董事赵凌峻先生，都因工作原因从公司辞职；

二是公司选举刘文鑫先生为公司副董事长，并聘任刘文鑫先生为公司总经理，聘任云峰先生为公司董事会秘书兼财务负责人。

ST沪科披露了公司的前十大客户与前八大供应商名单，其中：

ST沪科向前十大客户累计销售化工产品9,563.55万元，销售农产品18,695.60万元，合计销售金额为28,259.15万元；

近期，国家互联网信息办公室公开发布第八批境内深度合成服务算法备案信息，创新奇智研发的奇智孔明AInnoGC生成合成算法通过审核，获批备案编号。今年3 月，公司升级奇智孔明工业大模型AInno-75B，重点在于引入多模态大模型能力，支持输出文本、图片、视频、CAD 等。上半年 公司建立起完善工业大模型技术产品矩阵，包括ChatVision 生成式企业私域视觉洞察、ChatRobot Pro 生成式工业机器人调度、ChatCAD 生成式辅助工业设计等AIGC 应用。

另一方面，ST沪科向前八大供应商累计购买化工产品7,832.28万元，购买农产品19,205.54万元，购买金额合计27,037.82万元。

ST沪科表示，公司主要依据合同条款，对供应商和客户进行货物流转及资金收付，相关业务及资金流水是否存在商业实质及符合收入确认条件有待进一步核查。

这就让人很好奇，难道公司自己不清楚自己做的业务具不具备商业实质？是否符合收入确认条件还需要进一步核查？难道合同签署、收款、付款、开发票、货物转移不是公司自己完成的？

另据ST沪科2024年三季报显示，公司1-9月份实现营业收入1.90亿元，同比增长30.71%；营业成本1.83亿元，公司毛利率3.26%；实现归母净利润19.35万元，同比减少42.06%。其中：

化工产品大宗贸易实现收入0.11亿元，毛利率同比大幅增长19.37个百分点；

农产品大宗贸易实现收入1.78亿元，第三季度营业收入0.64亿元。

这就又有一个疑问，ST沪科披露的向前十大客户的销售金额、向前八大供应商的采购金额，销售与采购的计算时间是什么时候？

如果是2024年1—9月的销售、采购金额，似乎与公司2024年三季报披露的营业收入、营业成本有出入；

或者是历年的销售、采购数据？那对于ST沪科来说，这金额似乎又太少了些…

关于ST沪科的供应商与客户之间，也是有业务、资金往来的。

那就通过ST沪科公布的主要供应商、主要客户名单来看看各家公司的工商登记信息。

一、化工产品板块

据ST沪科披露，公司供应商昆明东昊钛业有限公司与公司客户江苏泛华化学科技有限公司及宁波泛华化工科技有限公司存在钛白粉销售及锂电池材料相关业务往来。

其中：

宁波泛华化工科技有限公司为江苏泛华化学科技有限公司的控股子公司，两家公司的实际控制人均为倪晓光；

江苏泛华化学科技有限公司则与昆明东昊钛业有限公司共同出资设立了云南港烽新材料有限公司，江苏泛华出资4,000万元持有云南港烽80%股权、东昊钛业出资1,000万元持有云南港烽20%股权，并由江苏泛华实控人倪晓光出任云南港烽法定代表人。

有一个疑问就浮出水面了，既然ST沪科的主要客户江苏泛华、宁波泛华，与ST沪科的主要供应商东昊钛业都共同成立子公司了，双方之间的交易为何要经过一遍ST沪科的手？ST沪科能在其中扮演一个什么角色呢？

二、农产品板块

据ST沪科披露，公司供应商中农智慧（成都）科技发展有限公司和公司客户四川云合云农业发展有限公司存在注册地址相近的情况。

除ST沪科披露的上述两条信息之外，ST沪科表示，公司通过向供应商核实及公开渠道查询未发现主要供应商与主要客户及最终销售客户管理层之间存在关联关系及其他业务、资金往来。

同样先看一下农产品板块相关企业的工商信息，具体如下：

其中：

四川鸿云农业有限公司是鸿云供应链有限责任公司的全资子公司，两家公司的法定代表人均为张媛，据工商信息显示，两家公司的最终实际控制人均为西安市国资委；

ST沪科客户四川鸿云农业有限公司、四川云合云农业发展有限公司，与公司供应商中农智慧（成都）科技发展有限公司的注册地址均位于中国（四川）自由贸易试验区成都高新区；

主要客户四川云合云和主要供应商中农智慧就在同一栋楼的不同楼层，而且四川云合云2021年年报披露的电话与中农智慧2022年年报披露的企业联系电话完全一致；主要客户四川云合云与主要供应商中宏国瑞则共用了企业的联系电话、电子邮箱。

主要供应商中农智慧的法定代表人高朝军与主要客户昆明谷悦田园的实控人熊光泽，二人在四川中农峻发科技发展有限公司共事，高朝军任四川中农峻发的经理、法定代表人，熊光泽曾为该公司的投资人与法定代表人；

目前四川中农峻发科技发展有限公司的实际控制人已变更为张媛，这个张媛同时也是ST沪科主要客户鸿云供应链及其全资子公司四川鸿云的法定代表人。

（抱歉了，小编不想继续翻工商信息了，也画不出来那么复杂的关系图了……）

客户、供应商转来转去就是那么几个人，这不禁又回到刚才的疑惑了，客户与供应商双方之间都那么熟悉了，他们的交易为何要经过一遍ST沪科的手？ST沪科能在其中扮演一个什么角色呢？

尽管ST沪科的主要客户与供应商，从工商信息上看，其实际控制人不乏省市国资委、中字头事业单位，乍一看让人觉得这些企业可信度较高，然而……

据查，中农智慧的实控人为中国管理科学研究院，该研究院于2024年6月23日因存在违规行为被国家事业单位登记管理局撤销登记。

据工商信息显示，中宏国瑞为中慧国胜（深圳）科技发展有限公司全资子公司，中慧国胜为中优佳（重庆）科技有限公司全资子公司，中优佳为海南省国资委100%控股的海南欣升贸易有限公司的全资子公司；然而今年6月，海南欣升贸易在法治日报上发布声明，表示从未在除海南省外的其他地方设立子公司或分公司，尤其是没在重庆设立中优佳公司。

所以，ST沪科自己难道真的不清楚自己做的业务具不具备商业实质？

ST沪科

让我们一起回顾一下上市公司主体——ST沪科的历程吧……

ST沪科，公司全称为上海宽频科技股份有限公司，是1991年经沪府办105号文批准，采用公开募集方式设立的股份有限公司。

ST沪科的前身上海异型钢管厂，由上海冶金控股集团控股，公司成立于1992年3月，并于同年在上海证券交易所上市，证券简称为“异型钢管”，主要从事钢管、金属波纹管及金属型材的生产与销售。

1998年，上海第一钢铁（集团）有限公司受让上海冶金控股集团持有的全部股权，成为“异型钢管”第二任控股股东，并将公司更名为“上海一钢异型钢管股份有限公司”，证券简称随之变更为“一钢异型”。

2000年5月11日，上海第一钢铁集团与南京斯威特集团有限公司签订了股权转让协议，将所持3,500万股股权转让给南京斯威特集团有限公司，南京斯威特通过借壳上市成为公司第一大股东，公司开始涉足信息产业，主营业务逐渐转向通信网络设备和计算机信息工程业务。

2003年开始，南京斯威特集团及其关联企业开始占用上市公司资金，并在其资本游戏中辗转腾挪，到2006年8月南京斯威特集团及其关联企业占用上海科技的资金高达6亿元。

截至2024年11月末，南京斯威特集团及其关联方违规占用ST沪科资金余额为348,612,206.20元，占公司最近一期经审计净资产的801.25%。

2007年开始，南京斯威特集团所持股份因此被司法冻结并多次拍卖：

2012年7月1日，无锡万方通信技术有限公司与昆明市交通投资有限责任公司签订了《关于上海宽频科技股份有限公司2,737.6311万股股权转让协议》，无锡万方通信技术有限公司将所持有的公司股权2,737.6311万股，以1.03亿元转让给昆明市交通投资有限责任公司。

2012年12月5日，江苏省苏州市中级人民法院（2012）苏中执字第349-352号-1、-2号民事裁定书，史佩欣所持有的公司股权2,801万股经司法拍卖，其中1,590万股归买受人昆明产业开发投资有限责任公司所有，1,211万股归买受人昆明市交通投资有限责任公司所有。

昆明产业开发投资有限责任公司2012年度通过公开市场的交易，取得ST沪科488.5371万股股票。

至此，ST沪科的第一、第二大股东均为昆明市属国有企业，公司的实际控制人也由此变更为昆明市国资委。

尽管昆明交投在入主ST沪科7年后（2019年）推动ST沪科重组，拟13亿买昆明交投旗下资产昆交投供应链公司，业务主要涉及有色金属、农产品、化工产品及煤炭等大宗商品的供应链管理服务，不过这场重组最终还是戛然而止。

2023年12月，昆明交投将其所持有的全部股权协议转让给昆明滇域投资控股有限责任公司，并完成付款，但由于标的股权存在司法冻结、轮候冻结，未能完成变更登记手续的办理。

截至2024年6月30日，公司股本总数为32,886.1441万股，第一大股东为昆明市交通投资有限责任公司，所持股份为3,948.6311万股，占总股本的比例为12.01%；第二大股东为昆明产业开发投资有限责任公司，所持股份为2,078.5371万股，占总股本的比例为6.32%。

2024年1—9月，ST沪科实现营业收入1.90亿元，同比增长30.71%；归母净利润和扣非后归母净利润分别实现19.35万元和18.06万元。

截至2024年9月末，ST沪科总资产为1.42亿元，总负债0.95亿元，公司未分配利润-7.81亿元。

2024年12月11日ST沪科发布上交所监管问询函回复公告后，公司于12月11、12日连续跌停；今日ST沪科上演地天板，开盘跌停、盘中一度涨停；截至今日收盘，公司股价收于3.8元/股，公司最新总市值为12.50亿元。